如上文所說，一千萬的鈔票，經過銀行體系後便會變成一億兩千五百萬的貨幣供應量！但這是最理想的情況，實際上，當然會少於這個數字。但不重要，在正常的情況下，這個數字是會相對穩定的，不論是一億也好，八千萬也好，都不是一個問題。
現實上，一個國家必會有多於一間銀行，而銀行亦會有不同的經營方式。例如，有些便扮演‘零售’的角色，就是開很多分行，吸收一般市民的存款。亦要有些銀行，扮演‘批發’的角色，她們會以大機構和銀行同業為服務對象。
於是，眾多銀行便會形成一個系統，祗要你不拿走鈔票，就算錢由一間銀行轉到另一間銀行，但錢仍在這個系統內，上文的推論仍然正確。
但這有一個假設，就是銀行間的錢會有一個流動的基制，這就是資金過多和不足的銀行間會有資金的流動。在香港，這便稱為銀行同業拆息市場。法例規定銀行要保留存款的8%，但若某天很多人來某銀行提款，這銀行便會出現‘頭寸’問題。於是，她們便要從多方面包括同業拆入資金，以應付提款和符合法例的要求。
銀行貸款可分為兩類，就是有抵押和無抵押。理論上，有抵押的貸款風險會比無抵押低，因為若不還錢，還可拿抵押品抵債。但是，同業拆息市場便屬無抵押的貸款，理論上是屬高風險的。但由於對家是銀行，祗要她不破產，便應沒有問題了。
聰明的你，必會想到我會說甚麼。誰說銀行不會破產和倒閉呢？雷曼兄弟，這間百年老店不就是破產給你看！市場本來相信美國政府會‘救’雷曼的。但令市場失望，美國政府就是‘不救’。但‘不救’，雷曼的商業合約便不會執行，損失的不單是‘小投資者’，更嚴重的就是借了錢給雷曼的銀行。美國政府任由第一張骨牌倒下，於是便引起嚴重的‘連鎖反應’，不單是美國的銀行，在全球化的今天，全世界奉行自由經濟的地區，沒有那個可以置身事外。
但這還尚未是問題的核心，核心問題就是兩個字：‘信心’。若你是銀行家，經歷了雷曼一役，就算保得住暫不出事，你還有信心把資金拆借出去嗎？在這金融嚴冬，保命才最重要，賺錢與否可能經已不在考慮之列了！
於是銀行不單不再借出新資金，還要call loan。若你和銀行借過錢，又有細閱借款條文的話，你必會發現有call loan這一條。這就是銀行在有需要時，就算你的貸款尚未到期，她都有權要求你立刻還款，這便叫call loan。廣東俗語便說：‘落雨收柴’。現在，大部份美國銀行都在互相call loan！
金融業有一個稱為Ted Spread的指數，其詳情有機會我或再另文解釋。簡單來說便是銀行之間借貸信心的指標，從附圖大家可以看見，它近日急升的情況，指數越高便代表信心越低。
可以想像，信貸收緊的後果便是貨幣供應短缺。本來是十多倍現鈔的供應量，一縮便可能變回幾倍，‘等錢洗’（即資金短缺）的人或機構，便唯有變賣資產以渡難關。最容易變買的資產是甚麼呢？買賣實物也要一段時間推銷和交收，都不知到何時才收到貨款。那裏好像香港這類自由市場的金融產品，例如股票等等……祗要在電腦前按幾個鍵，兩天後，款項便會到戶，到戶後幾分鐘便可匯到差不多世界任何地方！所以，前幾天香港的股票便跌得非常厲害。而其引發的連鎖反應，那就是一個不買股票的小市民，一樣會被這個金融海嘯淹沒！
全世界的政府，都知道這個道理，所以，不停以各種方法，向銀行拆出資金，但政府投入的資金就真是杯水車薪！那裏可以喂得飽這個金融黑洞呢！
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