10厘

最近，不少國內朋友瘋傳一個post，說某個保險產品，保證每年派息10厘，五年後退保，就不收surrender charge!

我第一個反應是，我工作的公司小小，但若真的有這種穩賺10厘，又無風險，祗是鎖資金五年的產品，我們最少可以賣一百幾十球罷！單是佣金收入，下半世都唔便愁啦！

金融，是門微中取利的遊戲，同類產品的平均回報大部份都不超過3厘，那有10厘的可能呢？

沒有確實調查這產品是甚麼，想解釋，又發覺原來不少「投資高手」其實對很多基本概念都搞不清，（但有時，就是無知才可贏錢）無論如何，我都寫下一些基本概念，供大家參考一下罷！

概念一：

NAV(Net Asset Value)好像譯成資產淨值，特別是基金，其票據背後是代表了一堆資產，所以其價格應與NAV相關，對，是對關，但不是準確跟隨。

概念二：

派息：基金派息，錢從何來，當然是由資產而來！這個概念，對理解派息產品很重要。

概念三：

除淨：當一間上巿公司宣布了派息後，如何才可拿到利息呢？簡單，就是在某一天前擁有的股票便有息，之後的，下次請早。

於是，有人會想，現在的股價是二十元，而派息一元，那麼，我最後一天買入，不是一天便賺5%嗎？

在成熟的金融市場，這些捷徑是不可能存在的！

實際運作是，除淨後，股價會作相應的調整，昨天買入二十元，收一元息，明天一開巿，不計巿場波動，可能就變19元！有經驗的投資者，股票報19.1都是會當升的！

自由巿場的概念，就是交易價會反映差不多全部資訊，你明知股票明日便會派息一元，你還賣？會賣的，祗是在價格上考慮在內！

回來說這類派息產品，若大家用「放大鏡」看清楚細字，應會找到一條款，就是可用NAV派息！

這又怎樣？假設，合約承諾了會最少派息五年，每年不少於10%，好荀！等等，原來，基金公司是可用NAV派息的！五年後，你確實收了50%的利息，但本金呢？最差情況便是零！用來派息了，再加管理費和其他虧損，好彩的，還有些「渣」，唔好彩，下次請早！當你見到派了10%息，但基金價格就跌了20%，唔好投訴，你簽了「生死狀」！

今天的世道，那有10%年賺，而是無風險的呢？有，請通知聲！